中报过后,这些景气行业和潜力行业的机会点逐步清晰起来

中报过后,这些景气行业和潜力行业的机会点逐步清晰起来

随着中报周期结束,有很多关于业绩方面的因素,我们可以做一个简单的总结。一方面,我们要先梳理出来,在如今这样一个经济周期中,哪些行业是处于调整周期的,很典型的,钢铁、汽车等,所以,这个行业中大量个股都是下行的走势;哪些行业是一个景气周期,比如说我们看到PCB电子行业、白酒等行业,都是业绩增长,且体现在股价上的。另一方面,我们也要从个股角度出现,我们看到一些个股业绩很差,但走势不差;而一些个股市盈率不错,10倍出头,但走势非常差,显然,业绩因素背后有一些是我们忽略了的,尤其是近期有一种行业头部公司的强者恒强效应。今儿对于上述因素做一个详解。

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中报业绩显露行业景气周期划分

从行业角度来看,周期性行业整体业绩下滑较为明显。钢铁、有色金属、汽车、轻工制造、化工、纺织服装等传统行业上半年净利润均出现同比下滑。钢铁行业下滑最为严重,行业整体净利润同比下滑39.33%,其中业绩同比下滑公司占比超过七成。一方面源于供给侧改革红利殆尽;另一方面源于铁矿石价格大涨所致。玉名在年初的文章《​超跌反弹新热点,有色金属行业机会梳理(名单)》和《汽车行业迎来变革,重新洗牌中的机会(名单)》中也是预测到了钢铁、有色、汽车行业情况,而且这是大周期的因素所致。

​ 业绩最好的板块是鸡肉。因猪肉供需缺口导致禽类消费替代下,白羽鸡股上半年业绩弹性明显,带动养殖板块业绩强势反转。所以,我们看到民和股份、益生股份、圣农发展等鸡肉股普遍走势较好。而且玉名也反复提醒过,与猪肉周期相对复杂来说,其实鸡肉周期把握更为清晰,且猪肉景气周期中,其实反而是鸡肉受益最多的,所以大家对比鸡肉股和猪肉股走势也是类似的情况,鸡肉股大趋势周期更稳健,猪肉则是大起大落和分化格局。

还有一个板块是政策利好刺激最多的,那就是光伏板块,作为年初挖掘过年报金股板块,这个行业再见,几乎是每隔几周就会出现一次政策利好,板块内的隆基股份、通威股份、阳光电源、福斯特等都是走势不错的,其余一些品种则是波段走势。而在这之前的1-2年,也是因为政策调控,光伏行业是持续阴跌的,所以在《周期行业赚钱法则:重趋势轻价格抓牛股》中提到的,政策和行业趋势要比个股趋势因素更重要,这也是需要股民重视的。

​ 除此之外,从个股角度,中报方面,业绩超预期的公司近200家,而他们截至8月底的年内平均涨幅超过50%,明显大幅跑赢指数的,其中有一成的公司是股价翻倍的,尤以电子行业公司居多,如主营印刷电路板的沪电股份,主营集成电路芯片的圣邦股份,主营环氧树脂覆铜板的华正新材,主营MIM核心零部件的精研科技,主营高端电子材料的生益科技等;还有则是扎堆于消费行业了,兴齐眼药、冠昊生物、金域医学、通策医疗,食品饮料行业公司如五粮液、古井贡酒、山西汾酒、百润股份、顺鑫农业等年内股价均已翻倍

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除了这些表面因素之外,还有两个因素,一个是关于行业内分化的选股逻辑,以及未来潜力行业;另一个是如何甄别业绩因素好坏与股价走势好坏走势背离现象,值得重视,接下来重点分析。